# 术语表 / Glossary

《高性价比投资指南》关键术语的中英对照与简释。英文版读者请对照 `README.en.md`；正文（`book/`）中的术语以本表为准。

A bilingual glossary of key terms used in *HowToInvestBetter*. Chinese term first, English equivalent, then a one-line plain-language explanation.

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## 一、成本与费用 / Costs and Fees

| 中文 | English | 简释 |
|---|---|---|
| 三零原则 | Three-Zero Principle | 一条动作若「花钱=0、花时间=0、需要毅力=否」，三项成本全为零，性价比最高 |
| 管理费 | Management Fee | 基金每年从资产里扣的固定比例费用，与业绩无关 |
| 托管费 | Custodian Fee | 支付给托管银行的费用，同样按年从基金资产中扣 |
| 销售服务费 | Distribution / Service Fee | C 类份额常见的按年计提费用，替代一次性申购费 |
| 申购费 / 认购费 | Subscription Fee | 买入基金时一次性支付的费用 |
| 赎回费 | Redemption Fee | 卖出基金时支付的费用，持有越久通常越低 |
| 跟踪误差 | Tracking Error | 指数基金收益与所跟踪指数收益的偏离程度 |
| 费率侵蚀 | Fee Drag | 费率按复利方式长期吞掉本金，1.5% 与 0.15% 在 20 年后差距显著 |
| 总持有成本 | Total Cost of Ownership | 把管理费、托管费、交易成本、税费全部加总后的真实成本 |
| 换手率 | Turnover Rate | 基金买卖证券的频率，越高意味着交易成本与税负越重 |

## 二、税收 / Taxation

| 中文 | English | 简释 |
|---|---|---|
| 印花税 | Stamp Duty | A 股卖出时单边征收，2023 年 8 月起由 0.1% 减半至 0.05% |
| 股息红利差别化征税 | Differentiated Dividend Tax | A 股持股超过 1 年免征股息红利个税，1 个月内全额征、1 个月至 1 年减半 |
| 资本利得税 | Capital Gains Tax | 对买卖价差征税；中国个人 A 股买卖价差目前暂免个税 |
| 个人所得税（综合所得） | Individual Income Tax | 中国 7 级超额累进，3% 至 45% |
| 税收递延 | Tax Deferral | 当期不交税、推到未来领取时再交，等于拿到一笔无息贷款 |
| 个人养老金 | Private Pension Account | 中国 2022 年推出的税优账户，年缴上限 12000 元，领取时按 3% 计税 |
| 税优识别码 | Tax-advantaged ID | 购买税优健康险等产品时用于抵扣个税的凭证 |
| CRS | Common Reporting Standard | 共同申报准则，跨境金融账户信息自动交换机制 |

## 三、资产类别 / Asset Classes

| 中文 | English | 简释 |
|---|---|---|
| 宽基指数 | Broad-market Index | 覆盖大量股票、不押注单一行业的指数，如沪深 300、标普 500 |
| 指数基金 | Index Fund | 被动复制指数表现的基金，费率通常远低于主动基金 |
| ETF | Exchange-Traded Fund | 可在交易所像股票一样买卖的基金 |
| QDII | Qualified Domestic Institutional Investor | 允许境内资金投资境外的合规渠道，有额度限制 |
| 港股通 | Stock Connect | 内地投资者买卖港股的互联互通机制，有 50 万元门槛 |
| REITs | Real Estate Investment Trusts | 不动产投资信托，把租金等收益分配给持有人 |
| 可转债 | Convertible Bond | 可转为股票的债券，兼具债性与股性 |
| 货币基金 | Money Market Fund | 投资短期货币工具的基金，风险低但**不保本** |
| 国债逆回购 | Reverse Repurchase Agreement | 以国债为抵押的短期出借，月末季末利率常走高 |
| 久期 | Duration | 债券对利率变化的敏感度，久期越长，利率上行时跌得越多 |
| 信用利差 | Credit Spread | 企业债与同期限国债的收益率之差，反映违约风险 |
| 实际利率 | Real Interest Rate | 名义利率减去通胀率，衡量购买力的真实增长 |

## 四、行为偏差 / Behavioral Biases

| 中文 | English | 简释 |
|---|---|---|
| 处置效应 | Disposition Effect | 倾向于卖出赚钱的、死扛亏损的，Odean (1998) 有经典统计 |
| 过度自信 | Overconfidence | 高估自己的判断力，表现为交易过于频繁 |
| 损失厌恶 | Loss Aversion | 同等金额的亏损带来的痛苦大于收益带来的快乐 |
| 锚定效应 | Anchoring | 被买入价等无关数字绑住，影响卖出决策 |
| 羊群效应 | Herding | 因为别人在买而买，因为别人在卖而卖 |
| 确认偏误 | Confirmation Bias | 只找支持自己观点的信息，忽略反面证据 |
| 心理账户 | Mental Accounting | 把钱按来源分门别类，导致同样的钱待遇不同 |
| 后悔厌恶 | Regret Aversion | 为避免后悔而拖延或不做决策 |
| 近因偏差 | Recency Bias | 把最近发生的事当成常态，例如牛市里线性外推 |

## 五、中国 A 股制度 / China A-Share Rules

| 中文 | English | 简释 |
|---|---|---|
| 涨跌停 | Price Limit | 单日涨跌幅限制，主板 ±10%、创业板与科创板 ±20% |
| T+1 | T+1 Settlement | 当日买入的股票次一交易日才能卖出 |
| 注册制 | Registration-based IPO | 新股发行审核制度，新股上市前 5 日不设涨跌幅限制 |
| ST / *ST | Special Treatment | 风险警示标识，通常起因于连续亏损或财务异常 |
| 退市 | Delisting | 因面值、市值、财务等指标不达标而终止上市 |
| 两融 | Margin Trading and Securities Lending | 融资融券，放大盈亏的双向工具 |
| 科创板门槛 | STAR Market Eligibility | 50 万元资产 + 2 年交易经验 |
| 创业板门槛 | ChiNext Eligibility | 10 万元资产 + 2 年交易经验 |
| 打新 | IPO Subscription | 申购新股，中签后按发行价买入 |

## 六、衍生品与杠杆 / Derivatives and Leverage

| 中文 | English | 简释 |
|---|---|---|
| 期权时间价值 | Option Time Value (Theta) | 期权价格中随到期日临近而衰减的部分 |
| 隐含波动率 | Implied Volatility | 由期权价格反推出的市场对未来波动的预期 |
| 保证金 | Margin | 期货交易需缴纳的履约担保资金 |
| 强平 | Forced Liquidation | 保证金不足时被强制平仓 |
| 杠杆 ETF | Leveraged ETF | 追踪指数日涨跌若干倍的 ETF，因每日再平衡产生长期损耗 |
| 波动率损耗 | Volatility Decay | 杠杆 ETF 在震荡市中净值被反复磨损的现象 |
| 雪球结构 | Snowball Structured Product | 带敲入／敲出条款的场外衍生品，敲入后可能承受大幅本金损失 |
| 卖出看跌期权 | Selling a Put | 收取权利金但承担下跌风险的策略，最大亏损可能很大 |

## 七、证据与来源 / Evidence and Sourcing

| 中文 | English | 简释 |
|---|---|---|
| 证据等级 A | Evidence Grade A | 权威长期统计、顶刊随机／追踪研究、官方监管文件 |
| 证据等级 B | Evidence Grade B | 单项高质量研究、权威机构回测报告、经典论文 |
| 证据等级 C | Evidence Grade C | 合理推论／广泛共识，逻辑硬但不勉强挂精确出处 |
| 争议标注 | Disputed | 该结论存在适用边界或学界／业界相反观点 |
| 交叉参考 | Cross-reference | 条目之间互相指路，格式为「见第 X 章第 Y 条」 |

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## 多语言版本 / Translations

| 语言 | 文件 |
|---|---|
| English | [README.en.md](README.en.md) |
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| Español | [README.es.md](README.es.md) |
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| Deutsch | [README.de.md](README.de.md) |
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