# Практическое руководство по инвестированию: больше доходности при меньших затратах
> Получить максимум долгосрочной реальной доходности, меньшую волатильность, экономию на налогах и сборах и защиту от полной потери — ценой минимума затрат на комиссии, налоги, время, усилия и безвозвратный ущерб капиталу.
[中文](../README.md) · [English](README.en.md) · **Русский** · [Español](README.es.md) · [Português](README.pt.md) · [Deutsch](README.de.md) · [Tiếng Việt](README.vi.md)
**Руководство по инвестированию, основанное на доказательствах**: 24 главы, 302 рекомендации. По каждой рекомендации указано:
- **Что отдаёте** (комиссии / налоги / время / усилия / безвозвратная потеря капитала)
- **Что получаете** (долгосрочная реальная доходность / ниже волатильность / экономия на налогах и сборах / уход от риска полной потери)
- **Насколько убедительны доказательства**〔A — авторитетная статистика, ведущие журналы, официальные документы ｜ B — отдельные исследования, отчёты институтов ｜ C — обоснованные выводы, нормативные акты〕
- **Первоисточник**: цитируются только статьи в научных журналах и официальные документы, а не СМИ и рекламные аккаунты.
   
---
| | |
|---|---|
| **Скачать** | [PDF](https://github.com/leo-bone/HowToInvestBetter/raw/main/HowToInvestBetter.pdf) · [EPUB](https://github.com/leo-bone/HowToInvestBetter/raw/main/HowToInvestBetter.epub) · [Автономный HTML в одном файле](https://leo-bone.github.io/HowToInvestBetter/offline.html) |
| **Читать** | [Онлайн-страница поиска](https://leo-bone.github.io/HowToInvestBetter/) · [Содержание](#contents) · [Пояснение уровней доказательности](#evidence) · [Сборка и проверка](#selfhost) |
| **Развёрнутая статья** | [Введение ко всей книге](../GUIDE.md) (почему написана эта книга / принцип «трёх нулей» / система доказательств / карта глав) |
| **Исходные файлы основного текста** | Markdown-файлы в [`book/`](../book/), читаются прямо онлайн и служат источником данных для поисковой страницы |
| **Другие языки** | [English](README.en.md) · [Русский](README.ru.md) · [Español](README.es.md) · [Português](README.pt.md) · [Deutsch](README.de.md) · [Tiếng Việt](README.vi.md) |
---
## На какие вопросы отвечает эта книга
| Вопрос | Где читать |
|---|---|
| Почему большинство людей в долгосрочной перспективе проигрывают рынку? Какова реальная доходность частных инвесторов? | [Глава 1. Не теряйте на том, чего не понимаете](../book/01-认知外.md) |
| Сколько доходности в сумме съедают комиссии, сборы за управление и налоги? | [Глава 2. Не отдавайте доходность комиссиям и налогам](../book/02-费用税收.md) |
| Как лечить погоню за ростом, неспособность держать позицию, желание убежать при малейшей прибыли? | [Глава 3. Не вредите себе сами (поведенческие ошибки)](../book/03-行为偏差.md) |
| Есть ли способ, не требующий слежения за рынком, выбора акций, спокойный и при этом эффективный? | [Глава 4. Не тратьте время и силы понапрасну (пассивный, спокойный подход)](../book/04-被动省心.md) |
| Акции, облигации, золото, REITs… сколько каждый класс приносит в долгосрочной перспективе и какова их волатильность? | [Глава 5. Краткий справочник по классам активов](../book/05-资产速查.md) |
| Как сразу распознать «беспроигрышные» продукты с доходностью 8%, 10%? | [Глава 6. Не наступайте на мошенничество и красные линии](../book/06-骗局红线.md) |
| Мало денег, мало времени — с чего начать, чтобы заработать больше всего? | [Глава 7. Действительно выгодные шаги](../book/07-划算动作.md) |
| Какие счета помогают экономить налоги? Как именно облагаются налогом прирост капитала и дивиденды? | [Глава 8. Налоговая оптимизация и счета](../book/08-税务账户.md) |
| В 20, 30, 40, 50 лет — как распределять активы в каждом возрасте? | [Глава 9. Распределение активов по жизненным этапам](../book/09-人生阶段.md) |
| Чего лучше вообще не делать? | [Глава 10. Список того, что делать не стоит (просто не делайте)](../book/10-反面清单.md) |
| Чем чреваты IPO на A-акциях, лимиты роста/падения, делистинг, маржинальная торговля — какие там подвохи и жёсткие правила? | [Глава 11. Практика на китайском рынке A-акций](../book/11-A股实操.md) |
| Как на самом деле считать сложный процент, разъедание ставкой и реальную годовую доходность? | [Глава 12. Трезвый калькулятор · контринтуитивные цифры](../book/12-冷计算器.md) |
| Сколько откладывать на пенсию? Стоит ли открывать индивидуальный пенсионный счёт? | [Глава 13. Пенсионное и послерабочее распределение](../book/13-养老退休.md) |
| Как купить страховку без потерь? Какие продукты — лишь завуалированная «инвестиция» с подвохом? | [Глава 14. Страхование](../book/14-保险配置.md) |
| Погашать ли ипотеку досрочно? Считается ли покупка жилья инвестицией? | [Глава 15. Недвижимость и обязательства](../book/15-房产负债.md) |
| Можно ли верить финансовым блогерам, «инсайдерским новостям», группам с рекомендациями по акциям? | [Глава 16. Источники информации и защита от мошенников](../book/16-信息防忽悠.md) |
| Как процентные ставки, инфляция и валютные курсы влияют на мои деньги? | [Глава 17. Макроэкономика и циклы](../book/17-宏观周期.md) |
| Доход от основной работы против инвестиционного — что важнее как капитал? | [Глава 18. Работа и человеческий капитал](../book/18-人力资本.md) |
| Не получается откладывать? Помогает ли ведение учёта расходов на самом деле? | [Глава 19. Расходы и ведение учёта](../book/19-消费记账.md) |
| Что делать, если внезапно пришли обвал рынка, безработица, чёрный лебедь? | [Глава 20. Экстремальные ситуации и чёрные лебеди](../book/20-极端情形.md) |
| Как из тысяч фондов отобрать те немногие? | [Глава 21. Практика выбора фондов](../book/21-基金选择实操.md) |
| Почему фонды облигаций тоже могут приносить убыток? Гарантирован ли возврат у фондов денежного рынка? | [Глава 22. Нюансы фиксированного дохода](../book/22-固定收益细节.md) |
| Стоит ли добавлять зарубежные активы? Как пользоваться QDII, Stock Connect Гонконга? | [Глава 23. Глобальное распределение и ETF](../book/23-全球与ETF配置.md) |
| Почему обычным людям нельзя трогать опционы, плечевые ETF, «снежные шары»? | [Глава 24. Риски производных инструментов и кредитного плеча](../book/24-衍生品杠杆风险.md) |
## Как читать
- **Не нужно делать всё сразу**: это список вариантов, отсортированных по эффективности затрат, а не перечень задач. Возьмите одну-две рекомендации — уже не зря; остальное оставьте на потом и вернётесь, когда понадобится.
- **Принцип «трёх нулей» (жёсткий критерий максимальной эффективности)**: действие считается «трёхнулевым», если **затраты = ноль, время = ноль, воля = ноль** — все три издержки равны нулю. Строго подходят 16 рекомендаций (например, «не вкладывайтесь в незнакомое и внебиржевое — по умолчанию не трогайте», «реинвестируйте дивиденды», «держите резервный фонд в фонде денежного рынка», «занимайтесь обратным РЕПО ради мелочи», «откройте индивидуальный пенсионный счёт ради налоговой льготы», «правило 4% для оценки пенсионного разрыва» и др.) — делайте их с закрытыми глазами в первую очередь. Ещё больше действий попадает в категорию высокой эффективности «два нуля и одна минимальная»: на поисковой странице можно отфильтровать по «затратам / времени / воле» отдельно на «ноль».
- **Хотите выбрать по условиям**: откройте [онлайн-страницу поиска](https://leo-bone.github.io/HowToInvestBetter/) и фильтруйте по ключевым словам, главам и уровню доказательности; также можно фильтровать по трём параметрам — «тратить деньги / тратить время / нужна ли воля» — и комбинировать их. Содержимое страницы берётся напрямую из основного текста в каталоге `book/`; измените текст — и страница обновится.
- **Рекомендации ссылаются друг на друга** (например, «см. главу 8, пункт 17»): на поисковой странице ссылка показывается пунктиром, нажмёте — и сразу увидите заголовок и «простыми словами» той рекомендации.
- **Хотите читать по порядку**: внутри каждой главы пункты отсортированы по эффективности затрат от высокой к низкой — начните с первых нескольких в каждой главе.
- **Хотите читать офлайн или отправить кому-то**: скачайте [автономный HTML в одном файле](https://leo-bone.github.io/HowToInvestBetter/offline.html) — вся книга вместе с поиском и фильтрами в одном файле; открывается двойным щелчком, без сервера и интернета, можно передать прямо в WeChat.
- **Хотите распечатать или читать на телефоне**: скачайте [PDF](https://github.com/leo-bone/HowToInvestBetter/raw/main/HowToInvestBetter.pdf) — вёрстка A4, больше двухсот страниц, с нумерацией страниц, содержанием и закладками; каждый раздел начинается с новой страницы.
- **Хотите читать на Kindle или другом ридере**: скачайте [электронную книгу EPUB](https://github.com/leo-bone/HowToInvestBetter/raw/main/HowToInvestBetter.epub) — откроется в Apple Books / WeChat Reading / calibre / Kindle.
- **Все три файла автоматически пересобираются после каждого обновления основного текста**, ссылки на скачивание неизменны; пересланная копия не обновляется — ориентируйтесь на онлайн-версию.
- **Не пугайтесь названий глав, начинающихся с «не»**: название говорит о том, чего глава хочет уберечь вас, а реальные действия — в заголовках пунктов (они начинаются с глагола).
- **Не понятны цифры**: у каждой рекомендации есть строка «простыми словами», где академический язык столбца «доходность» переведён на обыденный; достаточно прочитать только её, чтобы решить.
- **Честная маркировка**: где вывод имеет границы применимости или есть противоположное мнение, стоит `〔спорно〕`; у каждой рекомендации указан уровень доказательности (A / B / C).
## Содержание
Основной текст разбит по главам на несколько файлов в `book/`, нажмите на название главы, чтобы войти. Разбито из-за большого размера одного файла; поисковая страница считывает эти файлы вместе.
- [Глава 1. Не теряйте на том, чего не понимаете](../book/01-认知外.md)
- [Глава 2. Не отдавайте доходность комиссиям и налогам](../book/02-费用税收.md)
- [Глава 3. Не вредите себе сами (поведенческие ошибки)](../book/03-行为偏差.md)
- [Глава 4. Не тратьте время и силы понапрасну (пассивный, спокойный подход)](../book/04-被动省心.md)
- [Глава 5. Краткий справочник по классам активов](../book/05-资产速查.md)
- [Глава 6. Не наступайте на мошенничество и красные линии](../book/06-骗局红线.md)
- [Глава 7. Действительно выгодные шаги](../book/07-划算动作.md)
- [Глава 8. Налоговая оптимизация и счета](../book/08-税务账户.md)
- [Глава 9. Распределение активов по жизненным этапам](../book/09-人生阶段.md)
- [Глава 10. Список того, что делать не стоит (просто не делайте)](../book/10-反面清单.md)
- [Глава 11. Практика на китайском рынке A-акций (комиссии · налоги · IPO · делистинг · маржа)](../book/11-A股实操.md)
- [Глава 12. Трезвый калькулятор · контринтуитивные цифры](../book/12-冷计算器.md)
- [Глава 13. Пенсионное и послерабочее распределение](../book/13-养老退休.md)
- [Глава 14. Страхование](../book/14-保险配置.md)
- [Глава 15. Недвижимость и обязательства](../book/15-房产负债.md)
- [Глава 16. Источники информации и защита от мошенников](../book/16-信息防忽悠.md)
- [Глава 17. Макроэкономика и циклы](../book/17-宏观周期.md)
- [Глава 18. Работа и человеческий капитал](../book/18-人力资本.md)
- [Глава 19. Расходы и ведение учёта](../book/19-消费记账.md)
- [Глава 20. Экстремальные ситуации и чёрные лебеди](../book/20-极端情形.md)
- [Глава 21. Практика выбора фондов](../book/21-基金选择实操.md)
- [Глава 22. Нюансы фиксированного дохода](../book/22-固定收益细节.md)
- [Глава 23. Глобальное распределение и ETF](../book/23-全球与ETF配置.md)
- [Глава 24. Риски производных инструментов и кредитного плеча](../book/24-衍生品杠杆风险.md)
## Собрать свою копию
Большинству не нужно разворачивать что-то своё: просто используйте `offline.html` из репозитория или откройте [онлайн-страницу поиска](https://leo-bone.github.io/HowToInvestBetter/).
```
git clone https://github.com/leo-bone/HowToInvestBetter.git
cd HowToInvestBetter
python3 -m http.server 8000
```
Откройте в браузере `http://localhost:8000/`. Поисковая страница полностью статична; её данные — это `book/` и `data.js`, без бэкенда, без базы данных и без зависимостей.
**Пересборка данных** (после изменения `book/`):
```
python3 tools/build.py
```
Заново сгенерирует `data.js` и `offline.html` со встроенными данными и проверит полноту полей каждой записи. Скрипт зависит только от стандартной библиотеки Python.
**Генерация электронной книги EPUB** (после изменения `book/`, если хотите экспортировать книгу с вёрсткой):
```
python3 tools/build_epub.py
```
Разберёт `book/` и сгенерирует `HowToInvestBetter.epub` (обложка + главы + содержание + стили); также только стандартная библиотека, зависимости не нужны.
**Генерация PDF-книги** (нужен стиль бумажной книги / печать):
```
pip install reportlab
python3 tools/build_pdf.py
```
Для генерации `HowToInvestBetter.pdf` (обложка + введение + содержание + главы + номера страниц внизу) используется системный CJK-шрифт. `reportlab` устанавливается только при сборке; читателю для открытия PDF никакие зависимости не нужны.
**Генерация картинки-обложки для публикаций**:
```
python3 tools/gen_cover.py
```
Сгенерирует `cover.png` (1200×630) для карточек в соцсетях и обложки книги. Требуется `Pillow`.
**Отправка в GitHub в один клик** (если на машине недоступен системный `git`):
```
python3 tools/sync.py
```
Выполнит коммит и отправит ветку `main`, используя сохранённые учётные данные репозитория.
**Проверка качества содержимого** (перед коммитом / для CI):
```
python3 tools/lint.py
```
Проверяет: полноту полей, отсутствие остатков «требует проверки», уникальность ID, распределение уровней доказательности и корректность перекрёстных ссылок. Ненулевой код возврата означает наличие проблем.
## Пояснение уровней доказательности
- 〔A〕 авторитетная многолетняя статистика (S&P SPIVA, биржевые ежегодники), рандомизированные и лонгитюдные исследования в ведущих журналах, официальные регуляторные документы.
- 〔B〕 отдельные качественные исследования, отчёты об историческом тестировании авторитетных институтов (Vanguard / Dalbar / Ibbotson), классические статьи.
- 〔C〕 обоснованные выводы / широкий консенсус: логика крепкая, но точный источник не привязывается насильно.
Текущее распределение: уровень A — 136, B — 105, C — 58.
> **Статус проверки**: все цифры в этой версии сверены с официальными документами или авторитетными исследованиями; в основном тексте нет непроверенных записей `〔требует проверки〕`; там, где вывод имеет границы применимости или есть противоположное мнение, по-прежнему стоит `〔спорно〕`.
## Другие языки
| Язык | Файл | Статус |
|---|---|---|
| English | [README.en.md](README.en.md) | Полный |
| Русский | [README.ru.md](README.ru.md) | Полный |
| Español | [README.es.md](README.es.md) | Полный |
| Português | [README.pt.md](README.pt.md) | Полный |
| Deutsch | [README.de.md](README.de.md) | Полный |
| Tiếng Việt | [README.vi.md](README.vi.md) | Полный |
Основной текст (`book/`) пока на китайском; переводы основного текста на другие языки приветствуются — выберите язык и пришлите PR. Сопоставление терминов см. в [i18n/GLOSSARY.md](GLOSSARY.md).
## Лицензия
- Содержимое основного текста распространяется под **[CC BY 4.0](../LICENSE)** (с указанием авторства можно свободно перерабатывать, распространять и использовать в коммерции; необходимо указывать источник).
- Код (поисковая страница, сборочные скрипты) — под лицензией **[MIT](../LICENSE-CODE)**.
Это руководство — независимо созданный методический сборник, основанный на доказательствах, а не инвестиционный совет какого-либо учреждения или лица; все ссылки приводятся по последним официальным публикациям соответствующих организаций. Приветствуются fork, сверка цифр и распространение по лицензии CC BY 4.0.
---
*Отказ от ответственности: это руководство — методический сборник, а не инвестиционная рекомендация и не совет по каким-либо финансовым продуктам или стратегиям. Рынок сопряжён с рисками; решения принимайте самостоятельно и консультируйтесь с лицензированными специалистами. Все ссылки приводятся по последним официальным публикациям соответствующих организаций.*